MILIJUNALNI PERSPEKTIV NA IPO-u SNAPCHAT

U petak, 3. 2017. 2017. Snap se prijavio za svoj IPO. Njihov S1 - dokumentacija koja otkriva njihov posao - omogućuje vrlo zanimljivo čitanje.

Izlijevam dokumente i to je mješavina sjajnih statistika - impresivnog korisničkog angažmana i ne tako sjajnih statistika - usporavanja rasta korisnika.

Ispod su moja detaljna oduzimanja iz dokumenta:

Snapchat nije društvena mreža

Snap Inc. je tvrtka za fotoaparate.

"Na način na koji je treperi kursor postala polazna točka za većinu proizvoda na stolnim računalima, vjerujemo da će zaslon kamere biti polazna točka za većinu proizvoda na pametnim telefonima."

To je potvrdilo moje početne osjećaje oko onoga što sam govorio jako dugo: Snapchat nikada nije zacrtao kao društvena mreža. Stoga je duboko nepravedno uspoređivati ​​Snapchat s Facebookom ili Instagramom u pogledu korisnika ili stope rasta, po ovoj osnovi. Njihov S-1 prikazuje statistiku njihovih najnovijih akvizicija, uključujući mobilni start-up pretraživanja, "Vurb", koji će ljudima omogućiti više nego samo slanje slika. Njihova cijela ideja je da pomoću kamere postanu kapija svijeta.

Međutim, ovo stvara problem investitorima jer na tržištu nema toliko referentnih točaka. Najbliža, vruća tvrtka s kamerama je 'Go Pro', pa čak i trenutno ne ide tako dobro, pa bi ovo moglo navesti loše vijesti za Snapchat. Unatoč tome, može se tvrditi da ovo govori o uzbudljivim mogućnostima ulaganja, jer ulazak u neizgrađene teritorije znači da bi se mogle i raznijeti ili raznijeti.

Bolje metrike

Kada razgovaramo s robnim markama, jedna od njihovih najvećih briga su podaci i analitika iza kampanja. Snapchat trenutno sarađuje s pružateljima analitike trećih strana za izračunavanje metrika, no kako navode u S1, „danas se prvenstveno oslanjamo na našu analitičku platformu koju smo razvili i djelujemo“.

Ovo je sjajna vijest za robne marke i agencije, jer pruža veću odgovornost i mjerljivost kampanjama, omogućavajući im da dosegnu svoju publiku na mnogo ciljaniji, izračunatiji način. Za investitore ovo je jednako dobra vijest jer nagovještava ponudu samoposluživanja koju će Snapchat moći pružiti i tako omogućiti dosezanje još većeg broja marki.

Snapchat neće postati toliko velik kao Facebook

U S1 postoji zanimljiv ulomak koji nagovještava budući Snapchatov potencijal.

"Ako strane vlade misle da kršimo njihove zakone ili iz drugih razloga, mogu pokušati ograničiti pristup Snapchat-u, što bi našim konkurentima omogućilo prodiranje na zemljopisna tržišta do kojih ne možemo pristupiti ... na primjer, imamo vrlo ograničen pristup kineskom tržištu, jer još nismo uspostavili operativno prisustvo u Kini za podršku Snapchatu. Pristup Googleu, koji trenutno napaja našu infrastrukturu, u Kini je ograničen. "

Navedeno će biti razlog za zabrinutost za investitore. Nakon SAD-a, Kina je drugo najveće tržište oglašavanja, a nemogućnost dosezanja te publike bit će problem za Snapchat. Zanimljivo je također spomenuti da su Googleu namijenili daljnjih 2 milijarde dolara, a ne samo da idu naprijed i grade vlastitu infrastrukturu.

Međutim, ovdje stvari postaju malo mutne, kako Snapchat kaže, „trenutno pregovaramo o sporazumu s drugim pružateljem oblaka o suvišnoj infrastrukturnoj podršci našeg poslovanja. U budućnosti ćemo možda uložiti u izgradnju vlastite infrastrukture kako bismo što bolje opslužili naše kupce “. Tako su s jedne strane izdvojili dvije milijarde dolara za mogućnosti infrastrukture u oblaku, a opet traže i druge potencijalne partnere - hmmm.

Zanimljiva stvar je ovo priznanje Snapchata o njihovom ograničenju na skali od

„… Osim toga, jer naši proizvodi obično zahtijevaju velike podatkovne mogućnosti propusnosti, većina naših korisnika živi u zemljama s naprednim prodorom mobilnih uređaja i mobilnim mrežama visokog propusnog kapaciteta s velikim pokrivenim područjima. Stoga ne očekujemo da će doživjeti brzi rast korisnika ili njegovo angažiranje u zemljama sa slabom penetracijom pametnih telefona čak i ako takve zemlje imaju dobro uspostavljene i velike mreže širine propusne moći. "

Snapchat je također vrlo jasno usmjerio pažnju na iPhone za razliku od Androida, navodeći "iako naši proizvodi rade s Android mobilnim uređajima, prioritet smo razvoju naših proizvoda dali rad s operacijskim sustavima iOS, a ne pametnim telefonima s Android operativnim sustavima".

To je prilično zanimljivo, jer u određenoj mjeri sugerira da Snapchat prepozna da možda nisu toliko ogromni kao Facebook ili Instagram, ali ne pokušavaju biti. Za njih oni nisu društvena mreža.

Mislim da ovo ograničenje u publici ne utječe toliko na korisnike. Na primjer, diskutabilno je hoće li sveobuhvatna publika na Facebooku ili Instagramu značajno poboljšati korisničko iskustvo. Fokus na iPhoneu, međutim, može biti problem; moguće je da će se korisnici Androida osjećati kao da im nedostaje jer korisnici iPhonea imaju puno bolja iskustva i ranija ažuriranja Snapchata.

Snapchatov dnevni porast korisnika usporio je.

Snapchat je prosječno iznosio oko 122 milijuna DAU-a, u 2016. godini, povećavši 14%, a zatim se povećao sa 17,2% u Q2 na 143 milijuna DAU. U ovom se trenutku rast DAU-a usporio na 7% i 3,2% u uzastopnim tromjesečjima.

Snap je spomenuo da su jedan od glavnih razloga toga "tehnička pitanja koja su umanjila performanse aplikacije", no nisu mogli izbjeći referenciranje utjecaja Instagram priča na njihov rad (Instagram Snapchat klon) navodeći: "naša konkurencija može oponašati naših proizvoda i stoga štete našem angažmanu i rastu korisnika “. Nije slučajno da je rast počeo stagnirati u isto vrijeme kada je Instagram iznio njihov primjerak proizvoda.

Na neki kružni način vjerujem da je to dobro za korisnike. Snapchat je privatno mjesto i oni su često hvalili svoju aplikaciju kao mjesto za razmjenu glupih razgovora s prijateljima. Manjak brzog rasta mogao bi se protumačiti kao što Snapchat nije privlačan starijoj publici. Investitoru ovaj nedostatak snažnog rasta korisnika može biti negativan. Ipak, prosječnoj 15-godišnjoj djevojčici koja živi na Snapchatu, nedostatak bilo kojeg starijeg momka može se smatrati pozitivnim.

Angažman je sulud

To se vraća ideji da Snapchat nikada neće postati toliko velik kao Facebook ili Instagram. Međutim, ono što im nedostaje, omogućuju impresivan angažman. Dojmljiva statistika za Snapchat bila je ta što korisnici otvaraju aplikaciju 18 puta dnevno i koriste je 25-30 minuta, a 60 posto njih stvara Snaps ili koristi njegovu chat funkciju. OVO je nevjerojatno impresivno i trebalo bi biti ono što bi se brendovi trebali usredotočiti naprijed. Uz to, treba uzeti u obzir činjenicu da iako prosječno korisnici Snapchat posjećuju više od 18 puta dnevno i provode 25-30 minuta na Snapchatu dnevno, korisnici mlađi od 25 godina posjetili su Snapchat više od 20 puta dnevno i proveli 30 minuta.

Fokus na ARPU

Provodio sam neko vrijeme pregledavajući i S1 prijavu u S1 i Snapchatu S1, a Snapchat izrazito spominje ARPU - prosječni prihod po korisniku kao žarište njihovog. Kad je Facebook predao svoje papire, u vrlo su nejasnim vremenima progovorili o svojoj reklamnoj strategiji usredotočenoj više na rast korisnika. Snapchat, međutim, stavi prednji i srednji dio:

„Naš globalni prosječni prihod po korisniku, ili ARPU, u tri mjeseca koja su završila 31. prosinca 2016. iznosila je 1,05 dolara u usporedbi s 0,31 USD za isto razdoblje 2015. U Sjevernoj Americi, naš ARPU u tri mjeseca koja su završila 31. prosinca 2016. iznosio je 2,15 USD u usporedbi s 0,65 USD za isto razdoblje 2015. "

To bi trebalo biti od ugodno za ulagače. Snapchat je još uvijek u početnoj fazi kada je u pitanju oglašavanje i njihova usredotočenost na maksimiziranje unovčavanja za svakog korisnika bit će dobra vijest za investitore. Da bismo stvari stavili u kontekst, prosječni prihodi Facebooka po korisniku porasli su u cijelom svijetu za 29 posto u zadnjem tromjesečju, dok je Snap-ov porast za više od 300 posto u istom razdoblju.

Snap također spominje da "Uglavnom sav naš prihod dolazi od oglašavanja", što investitorima predstavlja još bolje. Ako Snap u 2016. može ostvariti 404,5 milijuna dolara prihoda od samo oglašavanja, tada se ova pozicija čini nevjerojatno dobro jer donosi nove proizvode. Snap je spomenuo da će mnogo ulagati u naočale koje idu naprijed - iako su spomenuli "Imamo ograničeno iskustvo u proizvodnji za naš jedini fizički proizvod, Naočale, i nemamo nikakve interne proizvodne mogućnosti" - Mislim da je ovo utočište taktiku; taktika koja se koristi za plasiranje ulagača u slučaju da stvari pođu po zlu. Moje predviđanje je sljedeće: Snapchat će mlađoj publici donijeti jeftinije, povoljnije naočale, što će značajno pridonijeti prihodu.

Zaključak

S1 je mješovita torba, i dalje sam vrlo snažan na Snapu kao društvu, jer vjerujem da ga nismo vidjeli u fazi zrelosti. Također vjerujem da je činjenica da posjeduju mišljenje mlađe generacije nevjerojatno privlačan oglašivačima i stvorit će više mogućnosti za unovčavanje. Zapravo usporeni rast DAU-a izaziva zabrinutost, ali kao što rekoh od početka, Snapchat nikada neće biti velik kao Instagram i Facebook, samo što nije uslužni program na isti način kao što su Instagram i Facebook, pa bi korisnici trebali doseći ne biti ključna metrika uspjeha. Po mom mišljenju, angažman i potencijal ARPU-a kada je monetizacija stvarno uključena trebali bi ulagačima pružiti veselje.

  • Više saznajte na Fanbytes.co.uk
  • Pratite na twitteru Fanbytes